金管會下調壽險業投報率 增加投資穩定性
金管會調整壽險業投資不動產投報率計算方式，預計年底上路。
富比士地產王記者鄭志宏／台北報導
金管會近期宣布修正保險業投資商用不動產的最低投報率計算方式，將基準利率從現行的中華郵政 2 年期定存利率，改為「近五年」中華郵政每年 1 月 1 日牌告 2 年期定存利率的平均值。保險局於 10 月 25 日進行草案預告，為期 60 天，壽險業投資商用不動產不再受央行短期升降息影響，提升投資穩定性，預計最快於年底上路。
現行規定下，保險業投資不動產的最低投報率以中華郵政 2 年期定期儲金小額存款機動利率為基準，視個案加碼 2 至 5 碼（ 1 碼為 0.25 個百分點）。由於央行自 2022 年起連續五次升息，導致該基準利率上升，現行最低投報率達 2.97％。新制若以 2024 年起前五年 1 月 1 日公告的牌告利率平均值計算，基準利率約為 1.17％，加 5 碼後為 2.42％，較現行標準降低 0.55 個百分點。
金管會表示，壽險業者反映，央行升息導致不動產投資法定投報率持續上調，但壽險業投資多屬長期，租約通常為三至五年以上，期間若不符合最低投報率，無法立即調整租金，因此，金管會考量壽險公司投資不動產的長期性，決定調整計算方式，以避免短期利率波動對投資造成影響。
壽險業者指出，央行自 2022 年起連續升息，導致投資不動產的最低投報率門檻從 2.095％ 提高至 2.97％，接近 3％，使得現行壽險投資商辦難以達到該報酬率，資金因此從商辦大樓市場縮手。新制上路後，預期將提高壽險業投資商用不動產的意願。
截至 2024 年 6 月底，壽險業投資性不動產帳列金額約 1.54 兆元，其中國泰人壽為最大地主，帳列金額超過 5,000 億元；富邦人壽逾 2,600 億元；南山人壽與新光人壽均超過 2,100 億元；台灣人壽也超過 1,000 億元。
專家認為，金管會此舉將有助於紓解壽險業因利率上升帶來的投報率壓力，並引導資金進入適當的區域和標的，促進商用不動產市場的活絡，目前台北市多數物件的租金報酬率仍無法吸引壽險業出手，其他都會區或區域相對較有機會。
境外台商資金匯回專法於 8 月解禁，為市場注入新活水，多家建商在全台主要都會布局商辦開發案，同時也推出廠辦及商辦大樓去化，未來不排除伺機補庫存，加碼購置廠辦和商辦的土地原料，金管會調整壽險業投資不動產投報率計算方式，不只提升投資穩定性，並促進商用不動產市場的活絡，隨著新制上路，市場各方將密切關注其對不動產投資與經濟發展的影響。
